Trotz des schwierigen Wachstumsumfelds dürften die Zinsen für deutsche Staatsanleihen ansteigen, sofern sich die Situation in der Eurozone zumindest teilweise entspannt. Ähnliches gilt für amerikanische Staatsanleihen, zumal hier das Wachstum höher ausfallen sollte. Da wir nicht von Leitzinsanhebungen ausgehen, dürften die Zinsen kurz laufender Anleihen auf relativ niedrigem Niveau bleiben, während die Zinsstrukturkurven vermutlich insgesamt steiler werden. Aufgrund der Staatsschuldenkrise in Europa und der stärkeren Lockerung der Geldpolitik in Europa sowie des zu erwartenden besseren Wachstums in den USA dürfte der US-Dollar gegenüber dem Euro zulegen. Sollte sich die Situation im Euroraum zumindest teilweise entschärfen, könnten Aktien davon profitieren.